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Todo lo que debes saber sobre la nueva normativa para operar en CFDs

El próximo 1 de agosto entrará  en vigor la nueva normativa ESMA sobre los mercados de derivados en Europa y supondrá el mayor cambio vivido en el sector durante las últimas décadas. Para un mejor entendimiento de los inversores y junto con la información facilitada por el bróker, he creado esta pequeña guía.

¿Qué es ESMA?

El organismo ESMA (European Security and Markets Authority) es la Autoridad Europea de Valores y Mercados y ostenta la máxima autoridad en la UE en lo que respecta a regulación, velando por la transparencia en los mercados financieros de los países miembros. Sus principales funciones son:

  • Contribuir al mantenimiento de la estabilidad del sistema financiero asegurando la integridad y la transparencia en los mercados financieros europeos y velando por la protección del inversor.
  • Dirigir sus esfuerzos a la convergencia de la regulación entre los diferentes países miembros de la UE.

¿Por qué ESMA ha decidido regular el mercado de CFDs en Europa?

Durante la crisis que ha azotado a Europa en la última década, se ha percibido por parte de las autoridades, que un volumen importante de inversores han asumido riesgos para los que no estaban realmente preparados. La proliferación de pequeños brokers “off-shore” (en países como Chipre, Malta o Irlanda), con publicidades agresivas, ha contribuido a crear además una mala imagen a un sector donde las empresas reguladas se han visto perjudicadas. Desde entonces, se han sucedido avances regulatorios con el objetivo de informar, limitar y en último extremo, prohibir, de forma total o parcial diferentes alternativas que tenían los inversores. Europa no es una excepción ya que Estados Unidos ha abierto el camino hace años promoviendo una operativa más regulada.

¿Cuáles son las medidas más importantes que ha determinado ESMA?

Las medidas propuestas por ESMA se puede resumir en cinco apartados:

  1. Restricciones al apalancamiento máximo en Forex (1:30), CFDs sobre índices (1:20), CFDs sobre materias primas (1:10), criptodivisas (1:2), CFDs sobre acciones (1:5);
  2. Prohibición de la operativa con opciones binarias;
  3. Stop out en el 50% del nivel de margen;
  4. Obligación por parte de los brókers de proteger a las cuentas ante el riesgo de un nivel de balance negativo;
  5. Limitación de los incentivos que reciben los Clientes. Es decir, los denominados bonos o cashbacks, su presencia limitada.

Todas estas nuevas medidas benefician al Cliente Minorista y aumentan su nivel de protección. La única medida que puede limitar la operativa de determinados inversores es la reducción en el apalancamiento, sin embargo hay Clientes que podrán mantener las actuales condiciones en el caso de que cumplan los requisitos para cambiar su perfil a Cliente Profesional.

¿Cuáles son los requisitos para ser considerado Cliente Profesional?

Para ser considerado como profesional, es necesario cumplir al menos dos de los siguientes tres requisitos:

  1. Haber realizado operaciones de volumen significativo, en el mercado de valores con una frecuencia de 10 por trimestre, durante los últimos cuatro trimestres.
  2. Contar con un patrimonio incluyendo depósitos en efectivo e instrumentos financieros, igual o superior a 500,000€.
  3. Haber trabajado (o trabajar actualmente) en el sector financiero, durante un año al menos, en un cargo profesional, que requiera conocimiento de las operaciones o servicios previstos.

Pincha aquí para ser cliente profesional

¿Qué alternativas tengo como Cliente?

Si no se cumplen los requisitos para ser considerado Cliente Profesional, las alternativas se reducen a tres:

  1. Incrementar la cantidad de depósito para cumplir con las garantías requeridas por el bróker;
  2. Adaptar la operativa reduciendo la cantidad de volumen introducido en cada operación;
  3. Buscar un intermediario fuera del “paraguas” legal de ESMA, asumiendo el riesgo asociado.

¿Qué ocurrirá con las posiciones abiertas?

Las garantías requeridas para las posiciones abiertas antes del 1 de Agosto no se verán afectadas, mientras que las nuevas posiciones, ajustarán sus márgenes a la nueva normativa.

Las medidas de ESMA, ¿afectarán al Broker?

Evidentemente, las medidas de ESMA afectarán al bróker. ESMA tiene competencias sobre los intermediarios financieros registrados y regulados en países de la UE, por tanto, si tu Bróker está en un país comunitario, las medidas serán de obligado cumplimiento. No obstante, desde el Broker nos confirman que en lo que se refiere a opciones, balance negativo, margin call por cuenta e incentivos, hace años que ya están ofreciendo lo mismo que requiere ESMA.

Pincha aquí para conocer las condiciones operativas

¿Qué ocurrirá con los inversores de acciones tradicionales y ETFs?

Esta normativa sólo afecta a los inversores de CFDs y opciones binarias. Por tanto, la operativa tanto en Acciones tradicionales como en ETFs no se verá afectada.

¿Cómo me afecta en mi operativa?

Los traders de opciones binarias, tendrán como única alternativa dirigirse a un intermediario fuera de la UE, no amparado por el paraguas de ESMA.

Respecto a los inversores de CFDs, cabe recordar que la mayoría de Brokers “premium”, no ofrecen un apalancamiento excesivo, que es lo que principalmente se quiere erradicar. Por otro lado, Brokers ya ofrecen desde hace tiempo un nivel de margin call por cuenta así como protección de balance negativo a las cuentas de CFDs.

Si estamos utilizando un Bróker de un país “offshore” con regulación más laxa, los cambios serán más relevantes ya que estos brokers ofrecen apalancamientos de hasta 1:800. Aquellos inversores más agresivos, verán como su operativa es afectada, ya que tendrán que depositar más capital, generalmente entre 3 y 10 veces más, dependiendo del instrumento utilizado.

¿Por qué es importante trabajar con un broker regulado?

Contar con un Broker regulado supone evitar las malas praxis realizadas por intermediarios “off-shore”, que se nutren de clientes poco experimentados, mediante técnicas de venta muy agresivas no sólo desde el punto de vista comercial sino también a veces de carácter operativo. Transacciones de dudosa ejecución así como el capital en territorio extranjero, son circunstancias que espantan al Cliente de mayor experiencia y formado.

Realizar nuestra operativa a través de un Broker regulado y amparado por ESMA, supone evitarnos de un plumazo los inconvenientes que conlleva estar fuera del amparo de la UE.

Pincha aquí para conocer la visión del Broker sobre ESMA

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1 Comentario

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  • Muy buenas! Yo estoy radicalmente en contra de esta regulación, que yo prefiero llamar intervención. Yo empecé en esto del forex arruinando mis tres primeras cuentas. ¿Horror? No señor, todo lo contrario. Aprendí como funcionaba todo, desde la plataforma hasta los subyacentes pasando por indicadores, sistemas…todo ello por el desorbitante monto de 650$. Hoy, varios años después soy consistente y rentable. Cuanto me costaría ahora? Me temo que conllevará un aumento del volumen medio de las cuentas de los novatos, pero no una disminución del porcentaje de traders perdedores.
    Pero mi principal objeción es filosófica: No reconozco legitimidad, ni autoridad ninguna a estos señores para decirme lo que debo hacer con MI DINERO. No somos menores de edad. Es decir, las inversiones en CFDS son muy arriesgadas, ergo, ZAS, capón. Pero puedo hipotecarme a cuarenta años enmarronando a mis padres con un aval para comprarme un piso, montar un puto bar, etc etc. Ayyyy. Un abrazo

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